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清华混改论坛| 丁化美:PPP二级市场建设机制 为深化国企混改提供新思路

发布日期:2019年04月29日 点击:

作为清华大学108周年校庆系列庆祝活动之一——“清华大学国有企业混合所有制改革研讨会”于4月27日召开,会议由清华大学中国现代国有企业研究院、清华大学继续教育学院、清华大学社会科学学院经济学研究所发起主办。

 

天津金融资产交易所董事、总裁,天津金融资产登记结算公司董事长、总经理丁化美受邀以《我国PPP二级市场的发展与展望》为题发表了主旨演讲。


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天津金融资产交易所董事、总裁,天津金融资产登记结算公司董事长、总经理丁化美演讲

 

清华大学中国现代国有企业研究院院长、清华大学社会科学学院党委书记刘涛雄,国务院国资委研究中心主任李明星,清华大学继续教育学院院长、清华大学中国现代国有企业研究院副院长刘震,清华大学社会科学学院经济学研究所副所长王勇到会并致辞。会议由国务院国资委研究中心研究员周丽莎教授主持。

 

丁化美总裁分享的天津金融资产交易所混改案例受到了在场嘉宾的广泛关注,其关于PPP二级市场的建设和思考也为推进国企混改提供了新思路。


以混促改,混是改革的机制,改革是目的
 

 “天津金融资产交易所的发展就是一个典型的混合所有制改革的案例,是多种资本属性的融合。我们的混改定位于补充短板技术,以技术支撑发展;定位于实现主业融合,价值链接;定位于强化第四方独立平台;定位于打造创新型、专业化、职业化的团队;定位于建设一个市场化的伟大企业……” 丁化美总裁介绍。

 

混改给天津金融资产交易所带来了年均超过50%的增长,回顾并总结来看:“以混促改,混是改革的机制,改革是目的;混改的机制就是让大家目标一致,深度融合,淡化属性,强化目标;混改就是要用足民营企业机制,用足员工持股的团队机制,把公司的战略转化为国家战略,把国家战略转化为共同的目标。” 丁化美表示。

 

PPP是混改的重要实践,核心在于用好社会资本效率机制

2017年2月28日,财政部PPP中心授予天津金融资产交易所成为我国首家“政府和社会资本合作(PPP)资产交易和管理平台”,这也让天津金融资产交易所深入服务国家战略的触角进一步延伸。

 

“PPP也是混改的重要机制和实践,PPP的核心就在于用好社会资本效率机制。一个好的政策要落地,必须要有系统的配套措施。没有二级市场繁荣,就没有一级市场繁荣;没有畅通有序的退出通道,就不会有健康持续的入口;二级市场的建设是PPP法规政策体系中最后一公里。” 丁化美坦言,作为混改的一个担心:央企害怕“国有资产流失”,民企担心“羊入虎口”,PPP现在就面临这个问题。

 

具体而言,一方面,国家不仅要鼓励社会资本参与PPP,还要帮助社会资本提供金融等一系列服务。只有打通二级市场,才有一级市场的繁荣;另一方面,二级市场不仅仅是价值交换的市场,还是PPP公平、透明、公开、项目规划科学性、项目建设效率、项目运营效率的评价机制。

 

“具备可交易性和可融资性特征的PPP才能够通过‘价值替换’。社会资本的流动性与专业运营主体的稳定性与PPP的本质要求是一致的。PPP资产的流动性会促进PPP项目信息的开放性,开放性会促进PPP市场化评价标准的形成。”丁化美表示。

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图:会议掠影


混改是否成功,关键是让市场说了算

 

新时代背景下的国有企业混合所有制改革是以提升国有资本市场化配置效率,促进国有资本战略布局影响力为目标,国企混改因此具有更丰富、更创新的内涵和意义。

 

PPP作为混改的一种模式也担负了国家通过PPP实现政府治理机制改革,实现财政体制改革,实现地方投融资体制改革,实现公共服务提供方式的改革,实现金融服务改革等多重目标。由此,PPP改革推进的效果以及PPP二级市场的建设为混改的推进也带来了新思路。

 

丁化美总裁总结,这种思路至少包括五个方面的重要认识:一是社会资本要能够实现进出有序,进得去、出得来;二是混合所有制改革是一个综合评价体系,不是产权简单转让;三是不仅股权需要专业化市场,债权也需要专业化的市场;四是现有的以防止国有资产流失为目标的国有产权交易市场满足不了这个以三公为标准,以效率为目标的多主体参与的市场需求;五是混改是否成功,更为关键的是让市场说了算。

 

助力我国经济由高速增长转向高质量发展

 

党的十八届三中全会以来,国内外经济形势发生了巨大变化,我国经济由高速增长阶段转向高质量发展阶段,国企深化改革进入新时代。2019年,是国企混改的转折年,国企混改呈现出新的态势,也进入了深水区,步伐加快、力度加大,国企混改迎来了新的机遇与挑战。

 

“为了与国家战略紧密贴合、同频共振,天津金融资产交易所和天津金融资产登记结算公司,作为持续服务国家经济建设近10年的重要金融类基础设施,我们愿意把自己的发展实践和思考贡献于混合所有制改革的推进进程之中。同时,也会在PPP资产交易和管理相关领域持续进行研究和实践,与财政部PPP中心、国务院国资委研究中心、清华大学等各部门和机构加强沟通和合作,共同助力我国经济由高速增长转向高质量发展。”丁化美表示。

 

来自国务院国资委研究中心、清华大学各研究相关机构、北京产权交易所、中国企业改革与发展研究会、中国中车产业投资公司、中船集团综合技术经济研究院、国家开发投资集团、河北省国资委研究中心、上海银行、普华永胜管理咨询公司、北京盈科律所、北京中闻律所等机构的十余位业界专家围绕国企混改相关话题展开深入研讨。来自60余家央企国企及银行、律所、产权交易机构的百余位代表参加了此次研讨。

 

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图:会议现场


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